Inflacja konsumencka mogła spaść w lutym, ale tylko nieznacznie

Kupujący oglądają produkty wystawione w sklepie spożywczym w Waszyngtonie, 15 lutego 2023 r.

Stephanie Reynolds | AFP | Getty Images

Inflacja konsumencka mogła nieco spaść w lutym, ale ekonomiści spodziewają się, że utrzyma się na wysokim poziomie.

Według ekonomistów ankietowanych przez Dow Jones Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych, który zostanie opublikowany we wtorek rano, ma pokazać, że inflacja zasadnicza wzrosła w zeszłym miesiącu o 0,4%, czyli o 6% w porównaniu z rokiem poprzednim. Można to porównać do wzrostu o 0,5% w styczniu i rocznej stopy 6,4%. Oczekuje się, że inflacja bazowa, z wyłączeniem cen żywności i energii, wzrośnie o 0,4%, a roczne tempo inflacji wyniesie 5,5%.

Raport spodziewany jest o 8:30 czasu wschodniego.

Zaledwie kilka dni temu gorący raport inflacyjny mógł zwiększyć oczekiwania, że ​​Fed może podnieść skalę kolejnej podwyżki stóp procentowych do 50 punktów bazowych z jednej czwartej punktu wdrożenia w lutym. Ale teraz, gdy rynki są coraz bardziej zaniepokojone upadkiem banków i rozprzestrzenianiem się zarazy, istnieje grupa ekonomistów, którzy wątpią, czy Fed zobowiąże się do podwyżki o ćwierć punktu, kiedy spotka się w dniach 21-22 marca. Punkt bazowy jest równy 0,01 punktu procentowego.

Równie ważny jak ten pomysł [CPI] „Z pewnością nie jest to obecnie tak duży czynnik napędzający rynek”, powiedział Kevin Cummins, główny ekonomista USA w NatWest Markets. W rzeczywistości Cummins nie oczekuje już, że Fed podniesie stopy procentowe w tym miesiącu i uważa, że ​​cykl podwyżek stóp dobiega końca.

„Myślę, że jeśli jest silniejszy niż oczekiwano, będzie postrzegany jako nieco stary” – powiedział. „Z perspektywy, jeśli istnieją zagrożenia dla gospodarki wynikające z potencjalnych reperkusji tego, co dzieje się na rynkach finansowych, można by to uznać za stare wiadomości. Gdyby były nieco łagodniejsze, mogłoby to zachęcić pomysł, że Fed może się wstrzymać”.

Cummins spodziewa się, że gospodarka popadnie w recesję w drugiej połowie tego roku i powiedział, że upadek banku w Dolinie Krzemowej może przyspieszyć ten proces, jeśli banki ograniczą akcję kredytową.

Cummins spodziewa się również spowolnienia gospodarczego, które uspokoi inflację.

Na razie jednak ekonomiści stwierdzili, że w lutym koszty schronienia nadal rosły, podczas gdy wzrost cen żywności i energii zwolnił.

Tom Simmons, strateg rynku pieniężnego w Jefferies, oczekuje, że Fed zobowiąże się do podwyżki stóp o ćwierć punktu procentowego w marcu.

„Ten wzrost powinien być znacznie łatwiejszy” – powiedział Simons. „Zatrzymując się tutaj, naraża się ich na ryzyko przyspieszenia oczekiwań inflacyjnych”. „Jeśli to zrobią, ryzykują, że będą musieli wykonać większe ruchy później, gdy nie będą wiedzieć, jak będzie wyglądać otoczenie. Bardziej sensowne jest trzymanie kursu i utrzymywanie wszystkiego pod kontrolą. Mają więcej pracy do wykonania”.

Simmons powiedział, że z powodu niepewności rynki skupią się tylko na jednym posiedzeniu Fed na raz. Następne spotkanie odbędzie się po 21 marca i 22 maja. „To może być praca May”, powiedział Simmons. „Wiele się wydarzy od teraz do tego czasu, co pomoże nam trochę lepiej widzieć rzeczy”.

Simons zwraca uwagę, że dane o inflacji za styczeń były lepsze niż oczekiwano, dlatego przewodniczący Fed Jerome Powell powiedział Kongresowi w zeszłym tygodniu, że Fed może być zmuszony do podnoszenia stóp procentowych częściej niż oczekiwano. To spowodowało, że stopy procentowe gwałtownie wzrosły, ale gwałtownie spadły od ostatniej środy wraz z upadkiem Silicon Valley Bank (SVB).

Na przykład od poniedziałku rentowność dwuletnich obligacji skarbowych straciła około 100 punktów bazowych od środy, co było największym trzydniowym ruchem od 1987 r. Rentowność najlepiej odzwierciedla politykę Fed i po południu wyniosła 4,08%. Poniedziałek.

W niedzielę rząd USA zgodził się chronić deponentów i instytucje finansowe dotknięte przez SVB Bank i Signature Bank, który został zamknięty przez organy regulacyjne w Nowym Jorku w weekend.

„Ostatni miesiąc obalił pogląd, że zmierzamy w kierunku antyinflacyjnym. Dane o inflacji za czwarty kwartał były łagodniejsze… Następnie, po korektach, które mieliśmy w zeszłym miesiącu, zostały zrewidowane w górę i w styczniu uzyskaliśmy przyspieszenie ponad to” – powiedział Simmons. Naprawdę zastanawiam się, czy zmierzamy w kierunku niższej inflacji. Dlatego Powell brzmiał twardo” – zeznał Humphrey Hawkins w zeszłym tygodniu na Kapitolu.