Oddział SoftBanku ujawnia plany największej oferty publicznej w USA od prawie 2 lat

Otrzymuj bezpłatne aktualizacje Arm Limited

Wyślemy to do Ciebie Codzienne podsumowanie myFT Zaokrąglanie e-maili nastąpiło niedawno ARM spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Wiadomości każdego ranka.

Dział projektantów chipów należący do SoftBank rozpoczął odliczanie do największej od prawie dwóch lat pierwszej oferty publicznej w USA, publikując na początku przyszłego miesiąca wstępny prospekt emisyjny spółki Nasdaq.

Arm jest najcenniejszą spółką, która przeprowadziła pierwszą ofertę publiczną w USA co najmniej od listopada 2021 r., kiedy to producent samochodów elektrycznych Rivian był notowany na giełdzie z początkową kapitalizacją rynkową wynoszącą 70 miliardów dolarów.

SoftBank pod przewodnictwem Masayoshi Son kupił brytyjską firmę Arm w 2016 roku za 32 miliardy dolarów. Z poniedziałkowego zgłoszenia wynika, że ​​transakcja poufna, która miała miejsce na początku tego miesiąca pomiędzy SoftBank Group a jej funduszem Vision Fund – narzędziem inwestycyjnym zarządzanym przez japoński konglomerat – wyceniła ramię na 64 miliardy dolarów. .

Z prospektu wynika, że ​​niemal jedna czwarta swoich przychodów Arm jest uzależniona od Chin, w czasie gdy administracja Joe Bidena nakłada ograniczenia na działalność amerykańskich firm zajmujących się półprzewodnikami. Działalność Arm w Chinach prowadzona jest przez lokalny podmiot, którego nie kontroluje ani on, ani SoftBank.

Projekty ramion mają monopol na chipy w sercu każdego smartfona, z ponad 99-procentowym udziałem w rynku. „Szacujemy, że około 70 procent światowej populacji korzysta z produktów opartych na broni” – podała firma w swoim zgłoszeniu, dodając, że chipy wyposażone w jej technologię stanowiły w ubiegłym roku 49 procent całkowitego rynku adresowalnego o wartości 200 miliardów dolarów. .

Jednak Arm z siedzibą w Cambridge powraca na rynki publiczne po siedmioletniej przerwie w obliczu największego spadku na rynku smartfonów od dekady.

Arm odnotował przychody w wysokości 2,7 miliarda dolarów w ciągu 12 miesięcy kończących się 31 marca, co oznacza spadek o 1 procent rok do roku. Zysk netto spadł o 5 procent do 524 milionów dolarów. Arm nie otrzyma żadnych wpływów z pierwszej oferty publicznej, w wyniku której SoftBank sprzeda swoje udziały.

Spowolnienie wywiera presję na Arm, aby wykorzystała nowe źródła wzrostu poprzez ekspansję na rynki motoryzacyjne i przetwarzanie w chmurze oraz podniesienie wartości swojej własności intelektualnej. Son pragnie także podkreślić rolę Arma na rozwijającym się rynku sztucznej inteligencji.

SoftBank prowadził rozmowy z różnymi klientami i grupami technologicznymi na temat możliwości zostania inwestorem w IPO, w tym z Amazonem, Intelem i Nvidią, po upadku w 2022 roku oferty wartej 66 miliardów dolarów na zakup Arm, producenta chipów skupiającego się na sztucznej inteligencji. Inwestorzy złożyli wnioski w poniedziałek.

Wśród czynników ryzyka opisanych w prospekcie Arm przestrzegł, że jest „szczególnie podatny na ryzyko gospodarcze i polityczne” dotykające Chiny, największy na świecie rynek smartfonów. Dochody kraju z opłat licencyjnych spadły w zeszłym roku ze względu na wzrost gospodarczy i „czynniki związane z kontrolą eksportu i kwestiami bezpieczeństwa narodowego”.

Relacje firmy z Chinami dodatkowo komplikują unikalna struktura własności Arm China, która posiada wyłączne prawa do udzielania sublicencji na swoją własność intelektualną chińskim klientom, takim jak Alibaba i Xiaomi.

Chociaż Arm określił Arm China jako osobę posiadającą „niezwykłą wiarygodność”, brytyjska grupa przekazała w zeszłym roku własność jednostki konglomeratowi SoftBank, pozostawiając mu pośredni udział w wysokości 4,8 procent, jak wynika z prospektu emisyjnego.

Jednak dane chińskiego rządu pokazują, że brytyjska grupa jest prawie w połowie własnością Chin. Władze chińskie zablokowały rejestrację przeniesienia akcji, ponieważ chcą bezpośrednio zaangażować tę broń w chińską spółkę joint venture, jak informowała wcześniej FT.

Były szef Arm China Alan Wu spędził dwa lata na walce z próbami jego usunięcia, dopóki w zeszłym roku nie został usunięty przez władze Shenzhen.

W innym miejscu Arm zauważył również, że zidentyfikował „istotne niedociągnięcia” w kontrolach systemów informatycznych wykorzystywanych do sporządzania sprawozdań finansowych. Stwierdziła, że ​​w zeszłym roku budżetowym wprowadziła szereg środków mających zaradzić temu problemowi, nie dała jednak gwarancji, kiedy zostaną one w pełni rozwiązane.

Długoletni inwestor SoftBank powiedział, że zdolność japońskiej grupy do wystawienia spółki na giełdzie o wycenie przekraczającej 60 miliardów dolarów na trudnym rynku pomoże w przywróceniu zaufania do siły Son jako głównego inwestora technologicznego.

Duży rozmiar Arm i wcześniejsza historia spółki publicznej oznaczają, że uważa się ją za mniej ryzykowną niż wielu tradycyjnych kandydatów do IPO, chociaż transakcja jest uważnie obserwowana jako test siły amerykańskiego rynku IPO po 18-miesięcznej suszy.

Goldman Sachs, Barclays, JPMorgan Chase i Mizuho są głównymi doradcami w sprawie oferty wraz z 24 innymi bankami.

Poniedziałkowe zgłoszenie umożliwi Armowi rozpoczęcie roadshow na pierwszą ofertę publiczną po ponownym otwarciu rynków po święcie Święta Pracy na początku września. Na początku tego roku Arm złożył poufny wstępny prospekt emisyjny w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, jednak spółki muszą upublicznić swoje dokumenty co najmniej 15 dni przed rozpoczęciem formalnego procesu sprzedaży akcji.

Dyrektor naczelny Arm, Rene Haas, po pierwszej ofercie publicznej otrzyma nagrodę pieniężną w wysokości 20 mln dolarów oraz nagrodę w postaci akcji o wartości 20 mln dolarów.