Szaleństwo giełdowe GameStop: inwestorzy zastanawiają się, kto tak naprawdę manipuluje rynkiem

Pomysł ten nie był odległy. Od dwóch tygodni Gill publikuje zdjęcia ogromnych udziałów w GameStop i opcji kupna w ramach portfela, którego szczytowa wartość przekroczyła 550 milionów dolarów 6 czerwca. Chociaż od tego czasu dodał więcej akcji, wartość jego akcji w dolarach oraz udziałów w akcjach spółki spadła.

Ponieważ akcje spółki niewiele się zmieniły od jej początków Najnowsze szaleństwoZarówno wśród inwestorów z Wall Street, jak i inwestorów detalicznych narasta nowy rodzaj niepokoju.

Pierwotny wiec GameStop z 2021 r. do głębi wstrząsnął ideą krótkiej sprzedaży – podważając atrakcyjność obstawiania przeciwko firmie borykającej się z trudnościami, gdy w końcu poczujesz gniew Redditorów. Tym razem pytanie egzystencjalne dotyczy tego, co stanowi manipulację na rynku.

Czy opublikowałeś A Mimi, która może przynieść natychmiastowy zysk, narusza ducha wolnego i uczciwego rynku? Czy charakter Dawida kontra Goliata w zasobach memów uległ zmianie? A co by było, gdyby unosili się na wodzie, kotku On jest Goliat? Jak dokładnie zbudował pozycję większą niż Charles Schwab?

„Pierwotnym szaleństwem na temat akcji memów było my kontra oni, gdzie „oni” to ludzie, którzy dokonują zniżek na ulubione firmy milenialsów, takie jak GameStop” – powiedział Steve Sosnick, główny strateg w Interactive Brokers. – Ale nie jestem już pewien, kim oni są.

Gill nie odpowiedział na prośbę o komentarz.

Utrata magii

Gill, lider populistycznej grupy „short wyciskania”, która wstrząsnęła Wall Street podczas pierwotnego wiecu memów w 2021 r., traci swój populistyczny urok, przynajmniej dla niektórych zwolenników. Brands, a nawet niektórzy byli fani, patrzą na Jill z większą podejrzliwością, a użytkownicy Redditorów zadają pytania typu: „Jak wrócić Ryczący kotek nie jest prostym schematem pompowania i wyrzucania?

Do czwartku migawki rachunku maklerskiego Gilla wskazywały, że rozwinął on wcześniejszą pozycję obejmującą 120 000 opcji kupna i dodał więcej GameStop, zwiększając swój portfel do około 9 milionów akcji sprzedawcy gier wideo o wartości ponad 262 milionów dolarów. (Ostatni wpis Gilla z 2021 r. pokazał, że ma 200 000 akcji o wartości ponad 30 milionów dolarów; GameStop dokonał podziału akcji cztery do jednego w lipcu 2022 r.)

Ponieważ działania Gilla ponownie spowodowały gwałtowny wzrost cen, GameStop wykorzystał zmienność, aby sprzedać akcje warte ponad 2 miliardy dolarów.

Wreszcie, każdy, kto kupił akcje w ciągu ostatniego miesiąca i je trzymał, był tak samo narażony na stratę, jak i zysk. Dla niektórych kluczową różnicą jest to, że fundusze hedgingowe i inni wyrafinowani inwestorzy dostosowywali się przez trzy lata i prawdopodobnie osiągną przewagę – ze szkodą dla entuzjastów handlu detalicznego przez całe pokolenie.

„Niektórzy menedżerowie ilościowi mają modele umożliwiające analizę trendów cenowych i dzięki tym modelom bardzo szybko wycofują się z akcji, jeśli zauważą znaczne wahania w dół” – powiedział Don Steinbrugge, dyrektor generalny Agecroft Partners, firmy pomagającej funduszom hedgingowym. Zbierać pieniądze. „W pewnym momencie inwestorzy indywidualni zmądrzeją i zdadzą sobie sprawę, że istnieje znaczne ryzyko”.

Obawy dotyczące manipulacji

Incydent ten uwypuklił pytania dotyczące tego, co stanowi manipulację na rynku. The Wall Street Journal doniósł, że dom maklerski E*Trade należący do Morgana Stanleya rozważał zakazanie Jill korzystania z jego platformy w związku z takimi obawami, po wcześniejszym zakazaniu innym znanym osobistościom, takim jak Dave Portnoy, założyciel Barstool Sports, który nadaje jako Davey Day Trader i powiedział Został wyrzucony z biura maklerskiego.

Rzecznik E*Trade odmówił komentarza.

Wyjątkowość przypadku Gilla polega na tym, że manipulacja na rynku zazwyczaj polega na podwyższaniu ceny w celu wykorzystania zmian cen akcji, powiedział Craig Marcus, partner i współszef grupy ds. rynków kapitałowych w firmie prawniczej Ropes & Gray. Powiedział, że jeśli materiał filmowy Jill jest prawdziwy, to zdecydowanie tak nie jest.

„Można nie zgodzić się z jego tezą na temat wartości akcji, ale jeśli jedyne, co robi, to będzie realizował swoją tezę, a nie będzie dokonywał manipulacji w celu osiągnięcia zysku” – powiedział Marcus w wywiadzie – „trudno udowodnić złą wiarę”.

To prawda, że ​​Gill został oskarżony o wykorzystywanie swoich wpływów do manipulowania cenami już trzy lata temu, kiedy po raz pierwszy pojawił się w opinii publicznej. W 2021 r. w pozwie przeciwko Gillowi i MassMutual zarzucono, że manipuluje on rynkami poprzez swój nadmierny wpływ na niektóre akcje.

Przeczytaj więcej: MassMutual przejmuje kombinezon do manipulacji na rynku „Roaring Kitty”.

„Trzy lata temu byłoby to śmieszne” – powiedział Peter Atwater, adiunkt ekonomii na Uniwersytecie William & Mary. „Ludzie są tym bardziej zmartwieni niż rozbawieni, co dla mnie oznacza, że ​​jest mało prawdopodobne, aby takie zachowanie było kontynuowane”.

Kiedy 6 czerwca Gill powrócił na YouTube z niecierpliwością, nie zdradzając szczegółów, o czym będzie mówił, akcje spółki wzrosły o prawie 50%, zwiększając swoją wartość rynkową o 16 miliardów dolarów w ciągu kilku godzin.

Podczas transmisji na żywo, która zgromadziła setki tysięcy widzów, Gill przemawiał przez prawie godzinę w kontekście ogromnej zmienności cen akcji GameStop. Wydawało mu się, że mógłby zyskać większą kontrolę ze strony fanów, organów regulacyjnych i specjalistów ds. handlu.

– Czy powinienem uważać, co tutaj mówię? Spytał.

Zapisz się do codziennego biuletynu CFO, aby być na bieżąco z trendami, problemami i kadrą kierowniczą kształtującą finanse przedsiębiorstw. Zarejestruj się za darmo.